存款确保是交易所、监管者和储户必需面临的问题。撰文：Nic Carter，加密币数据供应商 Coin Metrics 创始人编译器：詹涓该文亮相在探讨于对外开放金融的英文收费电子杂志「Bankless」。Bankless 与链闻牵头公布该文章的中文版本，Bankless 的订阅者地址为：bankless.substack.com过去 18 个月，原本由传统银行所获取的一些功能，已在加密行业生根幼苗。

当这些功能与信任最小化结合时，人们称作去中心化金融 (DeFi)，其中大部分都再次发生在以太坊上，当然，也有一些值得注意。此前有很多文章详尽讲解过 DeFi 的要点和潜力，我仍然赘述。我想要说道一个并未被探寻的话题：在吸储机构或加密银行中，信任能否最小化。

（我几乎明白，在一份取名为《Bankless!》的新闻通讯中谈论银行，听得一起非常嘲讽！）让我们较慢总结一下商业银行获取哪些服务，下表按重要性从低到较低排序：· 拒绝接受个人存款（一般来说银行会维持全额储备，只保留比较较较少的一部分，并基于储备发放贷款）。在许多司法管辖区，这些存款取得政府的维护，但只在一定额度下；· 根据账户类型，为这些存款缴纳利息；· 作为信用的一个来源，服务于必须信用卡、小企业贷款、欠下和抵押贷款的消费者；· 作为一个交易界面和代理，服务于想要发送到电汇、接管支票、缴纳账单的用户；· 发售借记卡和信用卡；· 让消费者能以电子存款交换条件现钞，或者通过支行或者通过自动柜员机。这项服务实质上是一种补贴（或者说亏本交易），因为它一般来说（但不总是）对帐户持有人是免费的；· 为各种物品获取物理存储空间，比如贵重品（甚至你的私钥！）。上述这些服务，现在的加密货币交易所并不全都获取，但我还是常常称之为它们为「银行」，因为它们显然覆盖面积了吸收存款的用例，而且于是以牵涉到更加多的其他功能。

在此我仍然叙述 Hasu 曾多次写出过的一篇文章，他谈了关于交易所（「加密银行」）获取的各种服务，是对该行业发展方向的一个很好总结。我关心的问题是：如果加密银行已是既定不存在，而且用户们还不会之后谋求这类机构的服务，那么，是不是有可能将必需的信任最小化呢？与法币存款比起，加密货币存款否更容易受到这种信任最小化的影响？用户为什么不会自由选择加密银行？在我看来，加密行业当前和未来的主要关注点，是如何让用户在一系列信任模型下取得和交易各种金融资产。比特币的问世促成了一种新的所有权模式：一种便携式数字商品的强劲所有权。

对每一笔链上交易，其承销都是（概率上）最后的。这意味著，交易会受到和数字传输涉及的常规问题的影响，此前，这些问题来自缴付和最后承销之间的延后。但是，比特币和所有后来的加密货币引进了一个新问题：拒绝用户自行托管地 他们的资产。

慎重存储信息，这对许多人来说非常艰难，于是，加密货币的托管人 (custodian) 应运而生。由于人们主要是在交易所取得加密货币，所以许多人也就自由选择这些交易所作为托管人。随着时间的流逝，该行业发展出有全额储备银行，一般称作交易所（尽管也不存在一些非交易所的专门托管地机构）。

这些加密银行早已掌控主流加密货币供应量的相当大一部分，且比例还在大大下降。随着押注、借贷和计息工具的蓬勃发展，许多用户自由选择了通过中心化的托管地机构来试水这些新产品。好在了地址标记和一点刑警性的工作，我们可以估计出有比特币在托管地和非托管地之间的供应量产于。我的计算出来也划入了那些长年不活跃的供应量，许多早期币多半已遗失。

Coin Metrics 估计的已遗失的 BTC，已托管地的 BTC 数据来源见下文，数据最初经常出现在 Macro.WTF，此处有修正如上图右图，被托管地的比特币（图中深蓝色部分）的数字下跌很快，最少占已埋的总供应量的 20%，如果回避假设已遗失的比特币，这一比例还不会更高。

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